Сложившийся в обществе стереотип о катастрофическом состоянии кредитного рынка из-за роста ставок не совсем соответствует действительности. Анализ данных за последние полгода показывает, что ситуация неоднородна: в то время как потребительское кредитование действительно замедляется, корпоративный сегмент демонстрирует уверенный рост, а ипотека сохраняет устойчивые позиции.
1. Ипотека: стабилизация после пика
После завершения массовых программ льготной ипотеки рынок не рухнул, как предрекали некоторые эксперты. Напротив, он адаптировался к новым условиям. Основной драйвер теперь — семейная ипотека и другие целевые программы. Объемы выдачи стабилизировались на уровне 250–270 миллиардов рублей в месяц, что лишь незначительно ниже показателей начала года, когда действовали госпрограммы. Рыночная ипотека также показывает стабильность, выдавая около 110–120 миллиардов рублей ежемесячно, что сопоставимо с докризисными периодами. Хотя по сравнению с рекордными 2021–2022 годами падение существенно, говорить о «смерти» ипотеки преждевременно. Небольшое снижение в ноябре может быть связано с временным исчерпанием квот по льготным программам.
2. Потребительские кредиты: долгожданное охлаждение
В этом сегменте наблюдается явная и позитивная тенденция к замедлению. Если в начале лета портфель необеспеченных кредитов рос на 2% в месяц, то к октябрю он впервые за долгое время показал сокращение на 0,3%. Это означает, что банки стали выдавать меньше новых займов, чем граждане погашают старых. Такая динамика — результат не только высоких процентных ставок, но и целенаправленных макропруденциальных мер Центробанка, который стремится ограничить рискованные кредиты и остудить потребительский спрос.
Обратите внимание: Миллион в месяц. Как живет средний класс России.
3. Парадокс потребления: кредитов меньше, тратят больше
Интересно, что охлаждение потребительского кредитования пока не привело к снижению расходов населения. По данным Сбериндекса, осенью реальные потребительские расходы даже ускорили рост. Люди продолжают активно тратить сбережения, что создает дополнительное инфляционное давление. Это говорит о том, что фактор доступного кредита — не единственный, определяющий поведение покупателей.
4. Корпоративное кредитование: двигатель роста
Наиболее яркий тренд — уверенный рост кредитования бизнеса. В октябре корпоративный кредитный портфель банков вырос на 2,3% — это максимальный месячный прирост за год. Анализ денежной массы М2 за ноябрь позволяет предположить, что эта тенденция продолжилась. Значительная часть этих средств направляется на инвестиционные проекты, что способствует развитию производства. Авторы статьи рассматривают этот рост как «необходимое зло»: хотя он также может подпитывать инфляцию, в долгосрочной перспективе он создает основу для экономического роста. Частично этот бум объясняется перетоком ресурсов банков с охладевшего рынка потребительских кредитов на более перспективный корпоративный сегмент.
Таким образом, кредитный рынок переживает структурную перестройку. Банки, следуя сигналам регулятора и рыночной логике, переориентируются с финансирования потребления на кредитование бизнеса и ипотеку. Население же, несмотря на дорогие кредиты, не снижает траты, поддерживая высокий спрос в экономике.
Авторская версия данной статьи подготовлена специально для «СП».
Последние новости о банках, банковских картах, сбережениях и финансовых рынках — в «Темах свободной прессы».
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Банки вкладываются в «необходимое зло», население тратит деньги, как в последний день.