Михаил Матовников, старший управляющий директор, руководитель Центра финансового анализа Сбербанка, заявил, что банковские вклады россиян достигли такого огромного уровня, что по текущим процентным ставкам можно было бы выкупить всю строящуюся и нераспроданную недвижимость в России.
По словам экспертов, в какой-то момент экономия начнет поддерживать строительную отрасль. В результате за последние несколько месяцев увеличилось количество покупок недвижимости за наличные, а не в кредит.
Экономист Андрей Бунич подчеркнул в интервью СП, что из-за высоких процентных ставок граждане фактически вкладывают все возможные средства в банки.
— Общая сумма на счетах (портфель средств граждан) — более 50 трлн рублей. Если предположить, что среди них есть текущие счета, то депозиты составляют сравнительно небольшую долю. Однако оказалось, что сумма начисленных процентов все равно составила 7 трлн рублей. (Заместитель председателя правления ВТБ Георгий Горшков прогнозирует, что к 2025 году объем выплат по вкладам и сберегательным счетам клиентов банка достигнет 9 трлн рублей. — «СП»).
И теперь курс доллара движется в противоположном направлении, а это значит, что люди могут получить не только более 20% доходности по своим вкладам, но и дополнительные 25% доходности за счет дальнейшего укрепления рубля.
СП: Почему в сфере недвижимости существуют проблемы?
— Цены на недвижимость, приобретенную с помощью ипотечных кредитов, существенно выросли, поскольку переплаты по таким кредитам значительны.
С учетом всех ипотечных платежей окончательная стоимость квартиры примерно в 3–4 раза превысила обычную цену покупки. Эта цена покрывает только все проценты по депозиту.
Хотя купить жилье на первичном рынке без ипотеки сложно, людей фактически принуждают к этому. В этом случае выгоднее хранить деньги в банке.
Теоретически эффективной стратегией может стать привлечение покупателей на вторичный рынок, что позволит им приобретать недвижимость без ипотеки. Но цены на рынке недвижимости взаимосвязаны, и цены на квартиры на вторичном рынке также растут.
Сейчас масштабы вкладов слишком велики, цены на недвижимость слишком высоки, а экономика серьезно искажена. Это может сдерживать фондовый рынок, когда вам не нужна диверсификация.
Данные условия не стимулируют использование депозитных средств в инвестиционных целях. Граждане будут хранить свои деньги в банках до тех пор, пока базовая процентная ставка по депозитам останется благоприятной или пока цены на жилье не упадут.
СП: Насколько снижение процентной ставки поможет оживить рынок недвижимости?
— Для восстановления ипотеки и покупки недвижимости на вторичном рынке снижение должно быть значительным, до 10% в год. 0,5–1% ничего не изменят.
СП: Могут ли крупные банки повлиять на снижение цен на квартиры?
- Им это не нужно. Чем дороже недвижимость, тем лучше для банка, поскольку у него есть залоговое обеспечение, привязанное к стоимости недвижимости, которая будет завышена. Если цены на недвижимость изменятся, все залоговое обеспечение придется переоформить, что может привести к образованию дыры в балансе.
Однако у государства есть и другой интерес — возрождение промышленности и развитие новых отраслей. Финансовый сектор в любом случае нуждается в реформировании, поскольку сейчас все зависит от банковских депозитов или ипотечных кредитов.
Как будто все остальное в экономике не имеет смысла.
Обратите внимание: Экономическое обоснование обречённости Российской импении.
Но финансовая система не должна быть столь узколобой. Должны быть и другие варианты инвестирования.Среди прочего, это потребует создания рынка ценных бумаг, желательно независимого от центрального банка (суперрегулятора). В США Комиссия по ценным бумагам и биржам является весьма влиятельным агентством, порой способным конкурировать с Федеральной резервной системой по некоторым вопросам.
Российские промышленники должны быть заинтересованы в воссоздании Комиссии по ценным бумагам в новом формате, как это было до 2013 года, когда существовала Федеральная служба по финансовым рынкам.
СП: Как следует распределить финансовую власть между игроками?
— Должен быть большой рынок ценных бумаг, который фактически станет сообществом для предпринимателей, ищущих и привлекающих средства, и для тех участников, которые готовы идти на риск ради получения более высокой прибыли.
Банкам следует заниматься безрисковым финансированием, а не концентрировать все функции на себе. Теперь у нас высокая доходность по вкладам и отсутствие риска, поскольку большая часть вкладов застрахована государством.
Однако из-за стагнации в строительстве и других отраслях у банков в конечном итоге не останется денег для выдачи кредитов под высокие проценты.
Процентные ставки банка не должны превышать 10%. Если вы хотите получить 20-30%, вам следует обратиться в инвестиционный банк, который соберет деньги и вложит их в проект.
Учитывая новые тенденции, имеет смысл иметь многоуровневую финансовую систему, включающую как крупные, более застрахованные финансовые учреждения, так и более мелкие, регионально ориентированные, более рискованные, но и более прибыльные инвестиционные компании.
В долгосрочной перспективе традиционные банки станут неактуальными, поскольку базовые цифровые валюты сделают банковские транзакции ненужными. Вскоре все платежные системы будут обрабатываться государством с использованием цифровых технологий. Банки должны постепенно трансформироваться в финансовых консультантов, которые консультируют и анализируют проекты для россиян.
СП: Какие риски возникнут, если темпы модернизации финансового сектора замедлятся?
— Без создания независимого финансового рынка (что также способствует развитию малого и среднего предпринимательства) невозможно обеспечить нормальные темпы экономического роста. В противном случае мы можем оказаться в периоде застоя, который приведет к стагнации или даже стагфляции.
Пятнадцать лет назад зародилась идея превратить Москву в международный финансовый центр. В контексте переговоров о геополитическом будущем и потенциальных крупных сделках между Россией и США этот план может быть реализован таким образом, что столица может стать новым потенциальным финансовым центром для постсоветского региона и частей Европы, которые теряют возможности. Это необходимо с учетом потенциального роста иностранных инвестиций в Россию.
Но действовать нужно быстро. Администрация президента США Дональда Трампа приняла упреждающие меры по спасению финансовой системы, которая недавно находилась в состоянии кризиса. До сих пор им удавалось сдерживать потенциальное падение стоимости акций благодаря быстрой реструктуризации. Мы также должны признать, что финансовая система не может стоять на месте.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Андрей Бунич: Идея сделать Москву мировым финансовым центром снова актуальна.