Внешняя задолженность России по отношению к объёму экономики (ВВП) продолжает стремительно сокращаться. По итогам третьего квартала 2024 года этот показатель достиг рекордно низкого уровня в 4,5%, что подтверждается статистикой Центрального банка РФ. Это свидетельствует о фундаментальном изменении модели финансирования в стране.
1. Динамика снижения долга
Тенденция к снижению зависимости от иностранных займов наблюдается уже несколько лет. Если в 2020 году внешний долг составлял 31% ВВП, то к 2022 году он сократился до 16,8%, а к концу 2023 — до 15,7%. По данным на второй квартал 2024 года показатель снизился до 14,9%, а к сентябрю достиг абсолютного минимума.
В денежном выражении общий внешний долг России (включая государственный и корпоративный) на конец сентября 2024 года составил 293,4 млрд долларов, что эквивалентно примерно 27,4 трлн рублей.
2. Исторический контекст и показатели на душу населения
Снижение долговой нагрузки на каждого гражданина также является значимым. В настоящее время внешний долг на душу населения составляет 2008 долларов. Более низкий показатель фиксировался только в 2005 году — 1802 доллара.
Для сравнения, в постсоветский период пик долговой нагрузки пришёлся на 1999 год, когда внешний долг достиг 91% ВВП. Максимальный показатель на душу населения был зафиксирован в 2013 году и составлял 5072 доллара.
3. Мнение экспертов: почему это происходит и что это значит
Экономист Никита Кричевский отмечает, что прямое влияние размера внешнего долга на жизнь обычных граждан невелико. Однако ключевое значение имеет его структура. По его словам, наиболее активно внешние обязательства сейчас погашают компании реального сектора экономики, за которыми следует государственный сектор. При этом банковский сектор, напротив, наращивает внешние заимствования.
Василий Корташов, директор Института «Новое общество», выделяет два основных фактора, повлиявших на текущую ситуацию:
- Быстрый рост ВВП, который опережает рост долга.
- Активное погашение обязательств российскими компаниями перед иностранными кредиторами, особенно заметное с 2014 года.
4. Смена парадигмы: от внешних к внутренним источникам
Эксперты подчёркивают, что снижение корпоративного внешнего долга означает фундаментальный сдвиг: компании всё чаще заменяют иностранные кредиты финансированием из внутренних источников. Это постепенно снижает зависимость российской экономики от внешних заёмщиков.
Василий Корташов указывает, что такая переориентация во многом вынужденная: западные кредитные рынки для российских компаний практически закрыты. Однако в этом есть и положительная сторона — укрепление экономического суверенитета. По его мнению, оставшийся долг во многом является наследием «прошлых исторических эпох».
5. Что такое «нормальный» уровень долга и почему важен суверенитет
Нормальной экономисты считают ситуацию, когда государственный внешний долг невелик, а основная часть заимствований осуществляется внутри страны. Это свидетельствует о том, что бизнес может найти необходимые ресурсы на внутреннем рынке, что критически важно для самостоятельного развития экономики.
«Страны с большими объёмами внешнего долга, как правило, являются периферийными или полупериферийными экономиками. Чем ниже внешний долг, тем больше возможностей для устойчивого развития», — поясняет Корташов.
6. Внутренние ресурсы и новая финансовая реальность
Переход на внутреннее финансирование говорит о развитии национальной финансовой системы. Более того, как отмечает эксперт, для многих крупных российских компаний кредиты становятся не столь необходимыми — у них достаточно собственных средств.
Это связано, в том числе, с репатриацией капиталов, которые ранее были выведены за рубеж. Теперь эти средства возвращаются в страну, в том числе в форме иностранных инвестиций. Кроме того, нежелание многих крупных компаний выходить на публичный рынок ценных бумаг свидетельствует о наличии у них внутренних финансовых ресурсов и стремлении сохранить контроль.
«Если компания-лидер не желает допускать к своим акциям посторонних, это говорит о силе системы. В нашем случае такая модель делает экономику менее уязвимой для внешнего влияния, хотя и предполагает сохранение политического контроля над экономической системой», — резюмирует Василий Корташов.
Обратите внимание: Действительно новые деньги: В 2011 Канада ввела полимерные банкноты.
Больше интересных статей здесь: Экономика.
Источник статьи: Российские компании все чаще ищут деньги в своем отечестве, а не за рубежом.